Στη ψυχανάλυση το καπέλο θεωρείται ένα σεξουαλικό σύμβολο που συσχετίζεται με τα ανδρικά γεννητικά όργανα, τις προοπτικές ή την κλασική μέθοδο προφύλαξης. Αλλά αυτές οι ερμηνείες είναι σωστές μόνο όταν συνάδουν με το υπόλοιπο περιεχόμενο του ονείρου. Είναι, για παράδειγμα, εκείνη η περίπτωση της γυναίκας που επιθυμεί μια εγκυμοσύνη, που ο άντρας της την αρνείται, και που στα όνειρα κρατά ένα μωρό στην αγκαλιά της, και εμφανίζεται ο σύζυγός της με ένα καπέλο και της παίρνει το μωρό.

Αν ονειρευόμαστε ότι βλέπουμε ένα καπέλο σημαίνει ότι κρύβουμε κάτι ή καλύπτουμε κάτι. Εναλλακτικά, μπορεί να αντιπροσωπεύει το ρόλο, που παίζουμε ή τις ευθύνες που έχουμε επωμιστεί στη ζωή μας.

Αν βλέπουμε ή φοράμε ένα ημίψηλο καπέλο δείχνει ανδρική φινέτσα, τυπικότητα ή/και ένα θερμό φλερτ. Προσπαθούμε να συνδεθούμε με την φινέτσα του παρελθόντος. Εναλλακτικά, το ημίψηλο καπέλο αναφέρεται στις φιλοδοξίες μας για πλούτο και κύρος.

Αν αφαιρέσουμε αυτές τις περιπτώσεις, το καπέλο είναι ένα χαρακτηριστικό του κοινωνικού χαρακτήρα, που είναι συνδεδεμένος με τις ιδέες ή τη συμπεριφορά μας. Έτσι, αν μας βλέπουμε με ένα γελοίο καπέλο, σημαίνει ότι μέσα μας υπάρχει μια γελοία συμπεριφορά, που όλος ο κόσμος γνωρίζει πλην από εμάς και το όνειρο, απλώς μας το τονίζει. Ή αν μας βλέπουμε με ένα στρατιωτικό καπέλο αποκαλύπτει μια αίσθηση εξουσίας. Αν βλέπουμε ότι φοράμε ένα ψηλό καπέλο δηλώνει τις φιλοδοξίες μας για πλούτο. Επίσης συμβολίζει την αρσενική ευγένεια και γοητεία.